ราคาทองคำยังคงแกว่งตัวสะสมกำลังเหนือระดับสำคัญที่ 4,400.00 โดยยังรักษาโมเมนตัมเชิงบวกที่ได้มาจากสัปดาห์ที่แล้ว แรงขับเคลื่อนหลักของการปรับตัวขึ้นยังคงมาจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางการคาดการณ์ที่ลดลงเกี่ยวกับโอกาสที่ Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ซึ่งเกี่ยวข้องกับราคาน้ำมัน ยังคงจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป

ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 4,423.00 ฟื้นตัวขึ้นมาจากการร่วงลงต่ำกว่า 4,300.00 ก่อนหน้านี้ แรงกดดันต่อเนื่องต่อดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยหนุนหลักในขณะนี้

การลดลงของการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed เป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญ ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ความน่าจะเป็นที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ราว 33% จากมากกว่า 50% เมื่อสัปดาห์ก่อน

การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เกิดขึ้นตามมาจากชุดของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ รวมถึงรายงาน non-farm payrolls (NFP) ที่ออกมาต่ำกว่าคาด เงินเฟ้อที่เริ่มชะลอลง (ตามดัชนี CPI และ PPI) ยอดขายปลีกที่หดตัวลงเกินคาด 0.6% ในเดือนกรกฎาคม และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ University of Michigan ที่ลดลงมาที่ระดับ 51.0

ความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และสถานการณ์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมัน ซึ่งส่งผลให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงอยู่ในวาระ และสร้างความไม่แน่นอนให้กับ Fed

บทวิเคราะห์เชิงเทคนิคโดยสรุป

จากมุมมองทางเทคนิค XAU/USD ยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระยะกลาง โดยเคลื่อนไหวสะสมตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน แต่ยังเผชิญแนวต้านแข็งแกร่งบริเวณ 4400.00

บนกราฟรายวัน (Daily Chart):

• EMA50 อยู่บริเวณ 4235.00 ราคาปัจจุบันอยู่เหนือระดับนี้อย่างมีนัยสำคัญ ยืนยันการคงอยู่ของโมเมนตัมขาขึ้น
• EMA144 อยู่ใกล้บริเวณ 4340.00
• EMA200 อยู่บริเวณ 4290.00 ทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญในระยะยาว การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ตามด้วยการปรับขึ้นต่อไป บ่งชี้การเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ตลาดกระทิงที่ยั่งยืน
• RSI (14) อยู่ราว 65–66 ใกล้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของการปรับฐานหรือการแกว่งตัวสะสม
• OsMA อยู่ในโซนบวก ยืนยันการคงอยู่ของโมเมนตัมขาขึ้นสอดคล้องกับการที่ยังเคลื่อนไหวในแดนบวก

ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม

สรุปและคำแนะนำ:

คู่เงิน XAU/USD อยู่ในช่วงพักตัว (consolidation) บริเวณเหนือระดับแนวต้านสำคัญที่ 4400.00 ซึ่งการอ่อนค่าของดอลลาร์และการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ที่ลดลง กำลังสร้างฐานให้กับโอกาสการปรับตัวขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม แนวต้านทางเทคนิคและความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่ทั้งด้านภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงิน ยังคงจำกัดศักยภาพการปรับตัวขึ้น ปัจจัยกระตุ้นสำคัญจะมาจาก FOMC Minutes ในวันพุธ และงานประชุม Jackson Hole Symposium ช่วงปลายเดือนสิงหาคม

สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น:

• เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาทะลุและยืนเหนือระดับ 4445.00 ได้อย่างมั่นคง ตั้งเป้ากำไรที่โซน 4550.00–4600.00 พร้อมตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ต่ำกว่าระดับ 4375.00
• พิจารณาเปิดสถานะขายก็ต่อเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับ 4290.00 และมีปัจจัยพื้นฐานยืนยัน (เช่น สัญญาณ Fed แบบเข้มงวด (hawkish) หรือดอลลาร์แข็งค่า) โดยตั้งจุดตัดขาดทุนเหนือระดับ 4340.00
• ติดตามรายงานการประชุม FOMC และถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ Fed อย่างใกล้ชิด—สัญญาณที่ไม่คาดคิดอาจทำให้ราคาผันผวนรุนแรงได้

สำหรับนักลงทุนระยะกลาง:

• ถือมุมมองเชิงบวก ภายใต้บริบทของดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ที่ลดลง
• การย่อตัวลงมาบริเวณ 4214.00 (EMA200 บนกราฟ 4 ชั่วโมง) - 4235.00 (ค่าเฉลี่ย EMA 50 วัน) สามารถใช้เป็นจุดทยอยสะสมสถานะซื้อ ภายใต้ฉากหลังเชิงพื้นฐานที่ยังเป็นบวก
• พิจารณาบทวิเคราะห์จากธนาคารขนาดใหญ่: UBS คาดว่าราคาทองคำอาจปรับขึ้นถึง 5500.00 ภายในสิ้นปี ขณะที่ J.P. Morgan ไม่ตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะกลับขึ้นไปบริเวณ 5000.00 หากเงื่อนไขเอื้ออำนวย

การบริหารความเสี่ยง:

• รักษาความระมัดระวังก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC และการประชุม Jackson Hole Symposium เนื่องจากความผันผวนอาจสูง
• ยึดตามจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด—การทะลุระดับสำคัญอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง
• ติดตามข้อมูลเงินเฟ้อและถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ Fed ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก
• ควรตระหนักว่าการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง และทำให้ตลาดกลับมาคาดการณ์แนวโน้มดอกเบี้ยแบบเข้มงวดจาก Fed ซึ่งอาจจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ