ทองคำ (XAU/USD) กำลังพยายามต่อยอดแรงรีบาวด์จากระดับจิตวิทยาที่ 4,300 ดอลลาร์ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดประจำสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังเผชิญความยากลำบากในการทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) ท่ามกลางสัญญาณเชิงปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสานกัน

ข้อมูลเศรษฐกิจในวันศุกร์ระบุว่ายอดค้าปลีกของสหรัฐปรับตัวลดลง 0.6% ในเดือนกรกฎาคม ถือเป็นการหดตัวครั้งแรกในรอบ 9 เดือน และเป็นการลดลงรายเดือนรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีก่อน ขณะเดียวกันดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัย Michigan ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 51 ในเดือนสิงหาคม จาก 55.2 ในเดือนก่อนหน้า ข้อมูลเหล่านี้ตอกย้ำสัญญาณชะลอตัวของเงินเฟ้อสหรัฐ และกดดันความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในอนาคตอันใกล้ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า และช่วยหนุนความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ลงทุน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงกังวลว่าความผันผวนของราคาพลังงานอาจทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อซับซ้อนขึ้น และบีบให้ Fed ต้องคงท่าทีเข้มงวด (hawkish) เอาไว้ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงยืดเยื้อยังช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งกลายเป็นปัจจัยจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent ระบุว่าสหรัฐพร้อมที่จะออกมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจอย่างเข้มงวดต่ออิหร่านเร็วที่สุดภายในสัปดาห์นี้ การเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐกับอิหร่านดังกล่าวช่วยหนุนให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง และอาจเอื้อให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นได้

นอกจากนี้ ประธานาธิบดี Donald Trump ยังกล่าวว่าเขาตั้งใจจะประกาศให้ช่องแคบฮอร์มุซเป็น “ดินแดนของสหรัฐอเมริกา” ขณะที่รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Abbas Araghchi ระบุว่าสหรัฐต้องยอมรับเงื่อนไขของเตหะรานจึงจะสามารถกลับมาเดินเรือในพื้นที่ได้ พร้อมย้ำว่ายังไม่มีการเจรจาใดๆ เกิดขึ้นในขณะนี้ สถานการณ์ยิ่งตึงเครียดมากขึ้นจากการโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียรอบใหม่โดยยูเครน ซึ่งช่วยหนุนให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง และตอกย้ำความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ รวมถึงความเป็นไปได้ที่ Fed อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group เทรดเดอร์ยังคงประเมินความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ที่ราว 65% สถานการณ์ดังกล่าวทำให้นักลงทุนที่มองดอลลาร์ขาลงต้องระมัดระวังมากขึ้น และกลายเป็นแรงจำกัดโอกาสการปรับขึ้นต่อเนื่องของราคาทองคำ

สำหรับโอกาสในการเทรดที่ดีกว่า ควรรอการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ในวันพุธนี้ ขณะที่พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็อาจส่งผลกระทบต่อทิศทางของดอลลาร์สหรัฐและราคาทองคำได้เช่นกัน

ในเชิงเทคนิค ความพยายามล่าสุดที่ไม่สามารถยืนเหนือระดับ 4,400 ดอลลาร์ หรือเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันได้อย่างมั่นคง เป็นสัญญาณเตือนให้นักลงทุนฝั่งซื้อ (XAU/USD bulls) ต้องระมัดระวัง นอกจากนี้ ทองคำยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200-day SMA) ซึ่งเป็นปัจจัยจำกัดขอบเขตการปรับขึ้น แม้จะมีแรงรีบาวด์ล่าสุดก็ตาม

เครื่องชี้วัดทางเทคนิค (oscillators) ยังคงส่งสัญญาณเชิงบวก สะท้อนให้เห็นถึงความได้เปรียบของฝั่งซื้อ หากราคาทองคำสามารถยืนเหนือระดับ 4,400 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง จะเปิดทางให้ฝั่งซื้อทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน บริเวณระดับจิตวิทยา 4,500 ดอลลาร์

ในกรณีที่ราคาย่อตัวลง แนวรับแรกจะอยู่ที่บริเวณระดับจิตวิทยา 4,300 ดอลลาร์ ตามมาด้วยแนวรับถัดไปบริเวณ 4,220 ดอลลาร์