Hôm nay, giá vàng tăng 1% lên 4.563,99 USD/ounce, hướng tới tuần tăng thứ ba liên tiếp và khép lại tuần cao hơn khoảng 4%. Giá bạc tăng 1,3% lên 68,98 USD, trong khi platinum và palladium cũng đồng loạt tăng giá.

Chất xúc tác cho đợt phục hồi là quyết định bất ngờ của Bộ Tài chính Mỹ hôm thứ Tư về việc đẩy nhanh tốc độ mua lại các khoản nợ Chính phủ dài hạn, trong bối cảnh gia tăng lo ngại về gánh nặng nợ của nước này. Đợt bơm thanh khoản này đã kéo lợi suất và đồng USD giảm xuống, đồng thời đẩy giá kim loại đi lên. Hôm thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent bày tỏ sẵn sàng mở rộng việc mua lại các khoản phát hành có chi phí cao hơn và cho biết chính quyền sẽ sớm công bố một sáng kiến tài khóa nhằm xử lý chi phí đi vay đang ở mức cao nhất trong nhiều năm.

Đáng chú ý, đến cuối tuần, lợi suất đã gần như xóa đi mức giảm trước đó do hoạt động mua lại gây ra; tuy nhiên, riêng diễn biến này cũng đã phản ánh mối lo ngại về tốc độ gia tăng nhanh chóng của nợ chính phủ. Chủ đề này từng là động lực cho một đợt tăng giá vàng kéo dài nhiều năm khi nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn thay thế, và hiện đang quay trở lại chương trình nghị sự.

Điều thú vị là vàng vẫn giữ được vị thế của mình dù lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn vẫn tương đối cao. Điều này cho thấy đợt tăng giá ngày càng gắn với sự suy yếu của đồng USD và mức độ tin cậy vào chính sách tài khóa hoặc tiền tệ của Mỹ, hơn là chỉ đơn thuần dựa trên câu chuyện lợi suất giảm.

Nếu vàng đóng cửa trên đường trung bình động 200 ngày, hiện ở quanh mức 4.514 USD/ounce, điều đó sẽ tạo ra một tín hiệu kỹ thuật quan trọng sau một vài nỗ lực bất thành trong việc lấy lại đà tăng.

Tuy nhiên, mức tăng khoảng 11% kể từ đầu tháng có thể bị hạn chế bởi việc giá năng lượng cao quay trở lại, vốn tiếp tục duy trì rủi ro lạm phát và các cược vào khả năng Fed thắt chặt chính sách. Giá dầu cũng đang trên đà tăng mạnh trong tuần sau khi lời đe dọa của Tổng thống Trump về việc tiếp tục bóp nghẹt nền kinh tế Iran đã lấn át kỳ vọng về một thỏa thuận sắp tới nhằm mở lại Eo biển Hormuz.

Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của vàng, bên mua cần vượt qua vùng kháng cự gần nhất tại 4.607 USD. Điều này sẽ cho phép họ nhắm tới mốc 4.656 USD, trên ngưỡng này sẽ khá khó để bứt phá. Mục tiêu xa nhất sẽ nằm quanh vùng 4.708 USD. Trong trường hợp vàng giảm giá, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát mốc 4.546 USD. Nếu thành công, cú phá vỡ khỏi vùng này sẽ giáng một đòn nặng nề vào các vị thế mua và kéo vàng xuống đáy 4.481 USD, với triển vọng tiếp tục giảm về 4.432 USD.