คู่เงิน GBP/USD กลับตัวเป็นขาขึ้นในฝั่งเงินปอนด์และปรับตัวขึ้นได้ค่อนข้างแรง ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะกว้างกว่าเดิม ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐระหว่างวันที่ 17–24 มิถุนายน ไม่ได้สอดคล้องกับปัจจัยข่าวพื้นฐานแล้ว ในช่วงเวลาดังกล่าว ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางก็สิ้นสุดลงโดยพฤตินัย ทั้งที่ก่อนหน้านั้นสงครามคือปัจจัยหลักที่หนุนค่าเงินดอลลาร์ตลอดทั้งปี 2026 ดังนั้น การเห็นดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากสงครามก่อน แล้วกลับยิ่งแข็งต่อหลังสงครามจบลง จึงถือว่าอย่างน้อยก็เป็นพฤติกรรมที่ผิดปกติ นอกจากนี้ ยังน่าแปลกที่ดอลลาร์สหรัฐไม่แข็งค่าขึ้นในวันนี้ ทั้งที่เมื่อคืนเกิดการยกระดับความตึงเครียดรอบใหม่ในตะวันออกกลาง การยกระดับความตึงเครียดครั้งใหม่นี้ทำให้ภาพรวมของตลาดสำหรับเทรดเดอร์ซับซ้อนมากขึ้นอีกครั้ง
ในระยะแรก ตลาดมองว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐจะเดินหน้าสูงขึ้นต่อไป หาก Federal Open Market Committee (FOMC) ไม่เข้ามาแทรกแซง ต่อมา ความคาดหวังต่อการเร่งตัวของเงินเฟ้อเริ่มคลายลงเมื่อราคาน้ำมันปรับลดลงมาบริเวณ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่วันนี้ราคาน้ำมันกลับขึ้นมาใกล้ระดับ 80 ดอลลาร์ และผลพวงจากการยกระดับความตึงเครียดครั้งล่าสุดในตะวันออกกลางอาจนำไปสู่การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซและท่าเรือของอิหร่านอีกครั้ง หากเหตุการณ์พัฒนาไปตามฉากทัศน์ที่เลวร้ายที่สุด ราคาน้ำมันสามารถดีดกลับขึ้นไปเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้อย่างรวดเร็ว ภายใต้สถานการณ์เช่นนั้น ความหวังว่าเงินเฟ้อในสหรัฐหรือยูโรโซนจะชะลอลงจะเลือนหายไปอย่างรวดเร็ว ตลาดจะต้องกลับมาประเมินความคาดหวังต่อแนวนโยบายการเงินของ Federal Reserve และ European Central Bank กันใหม่อีกครั้ง
มุมมองทางเทคนิคได้ส่งสัญญาณถึงโอกาสที่ราคาจะขึ้นไปทดสอบบริเวณ 1.3322 ซึ่งก็เกิดขึ้นตามนั้น ราคาได้กวาดสภาพคล่องลงไปต่ำกว่าจุดต่ำสุดของวันที่ 6 เมษายน และต่ำกว่าจุดต่ำสุดของวันที่ 31 มีนาคมก่อนหน้า ดังนั้น จึงมีเหตุผลทางเทคนิคที่แข็งแรงรองรับการคาดการณ์การปรับขึ้นต่อของเงินปอนด์ เมื่อพิจารณาว่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยที่หนักแน่นเพียงพอจะรองรับแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว ทั้งยังทำกำไรได้อย่างโดดเด่นแล้วในปี 2026 ผมจึงมองว่าแรงขายน่าจะรักษาโมเมนตัมเชิงลบต่อไปได้ยาก สัปดาห์ที่แล้ว ยังมีการก่อตัวของ Bullish Imbalance 23 ขึ้นมาด้วย โดยราคาตอบสนองต่อโซนไม่สมดุลนี้ไปแล้วสองครั้ง รวมถึงในวันนี้ หลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อวันจันทร์ อย่างไรก็ตาม เงินปอนด์ยังติดอยู่ในกรอบระหว่างโซน Imbalance ที่สวนทางกันสองโซน และตลาดกำลังรอการ “เคลียร์ทาง” ว่าโซนใดจะถูกยกเลิกไป ในมุมมองของผม ฝั่งกระทิงยังมีภาพรวมที่ได้เปรียบกว่า โดยเฉพาะเมื่อดูจากการตอบสนองของราคาต่อ Bullish Imbalance 23
ในตอนนี้ ตลาดยังคงระมัดระวังอย่างมากต่อข้อตกลงระหว่างอิหร่านและสหรัฐ และเหตุการณ์ล่าสุดก็ยืนยันว่าความระมัดระวังนั้นมีเหตุผลรองรับอย่างเต็มที่ การโจมตีทางทหารใกล้ช่องแคบฮอร์มุซยังเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งที่มีการลงนามบันทึกความเข้าใจไปเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน จุดยืนเชิงเข้มงวดของ Federal Reserve จุดชนวนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นแรง แต่ผมยังไม่เห็นว่ามีปัจจัยใดที่จะช่วยให้ฝั่งหมีสามารถรักษาโมเมนตัมการแข็งค่าต่อไปได้อย่างยั่งยืนได้ ความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินของ FOMC เพียงอย่างเดียวจะเพียงพอที่จะหนุนดอลลาร์ต่อไปได้หรือไม่?
วันพุธที่ผ่านมา ไม่มีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญใด ๆ ตลอดทั้งวัน ตลาดอาจจะหันไปโฟกัสที่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ได้ แต่กลับไม่ทำเช่นนั้น เนื่องจากเทรดเดอร์ดูเหมือนจะเริ่ม “ชินชา” กับประเด็นนี้ไปแล้ว ด้วยเหตุนี้ การวิเคราะห์ทางเทคนิคจึงมีแนวโน้มจะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของตลาดในระยะสั้น โดยเฉพาะในสัปดาห์นี้
โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานในภาพใหญ่ยังคงทำให้ผมคาดว่า ดอลลาร์สหรัฐจะมีแนวโน้มอ่อนค่าลงต่อไปในระยะยาว ทั้งความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐ และความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ยังไม่ได้เปลี่ยนมุมมองพื้นฐานนี้แบบมีนัยสำคัญ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงแต่ช่วยเตือนให้นักลงทุนระลึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ชั่วระยะเวลาหลายเดือน แต่ขณะนี้สงครามได้สิ้นสุดลง หรืออย่างน้อยก็กำลังเดินหน้าไปสู่การยุติ Federal Reserve มีแผนจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งแน่นอนว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ แต่อีกด้านหนึ่ง การเข้มงวดนโยบายก็จะเป็นตัวฉุดเศรษฐกิจสหรัฐให้ชะลอลง และกดดันตลาดแรงงาน นอกจากนี้ Donald Trump ยังได้แต่งตั้ง Kevin Warsh ให้เข้ามาเป็นประธาน FOMC โดยมีความคาดหวังว่าจะดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้นในท้ายที่สุด ซึ่งเป็นสิ่งที่ Jerome Powell ไม่เต็มใจหรือไม่อาจทำได้ ดังนั้น ผมจึงไม่เชื่อว่าการเข้มงวดของ Federal Reserve ครั้งนี้จะพัฒนาเป็นวัฏจักรการเข้มงวดแบบยืดเยื้อ ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในรอบนี้จึงควรมองว่าเป็นเพียงปรากฏการณ์ชั่วคราว มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐและสหราชอาณาจักร
สหรัฐอเมริกา
- Initial Jobless Claims (12:30 UTC)
- Existing Home Sales (14:00 UTC)
ปฏิทินเศรษฐกิจประจำวันที่ 9 กรกฎาคม มีเพียงสองรายการรองเท่านั้น ดังนั้น ผลกระทบจากปัจจัยพื้นฐานต่อบรรยากาศการลงทุนในวันพฤหัสบดีจึงน่าจะมีน้อยมากหรือแทบไม่มีเลย
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD
แนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากที่มีการกวาดสภาพคล่องลงไปต่ำกว่าสอง “swing low” ล่าสุด ฝั่งกระทิงจึงมีโอกาสกลับมาควบคุมทิศทางของตลาดได้อีกครั้ง เงินปอนด์ยังอาจกลับลงไปทดสอบระดับยกเลิกแนวโน้มขาขึ้น (bullish trend invalidation level) ที่ 1.3007 ได้ แต่จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีสัญญาณเชิงลบใหม่ ๆ ปรากฏขึ้น โดยสัญญาณขายจะเกิดขึ้นได้เฉพาะภายในโซน Imbalance 21 เท่านั้น
สถานการณ์เชิงบวกได้รับการสนับสนุนโดยการกวาดสภาพคล่องที่เสร็จสมบูรณ์สองครั้ง รวมถึง Bullish Imbalance 23 โครงสร้างเชิงกระทิงนี้ช่วยให้ฝั่งซื้อมีฐานทางเทคนิคที่แข็งแรงขึ้นสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อ ตลาดได้ตอบสนองต่อ Bullish Imbalance 23 แล้ว และเป้าหมายขาขึ้นถัดไปอยู่ที่จุดสูงสุดของวันที่ 1 พฤษภาคม และ 27 มกราคม ที่ระดับ 1.3656 และ 1.3867 ตามลำดับ การยืนยันสำคัญถัดไปสำหรับฉากทัศน์ขาขึ้นคือการที่ Imbalance 21 ถูกทำให้เป็นโมฆะ
