Hari ini, harga emas meningkat apabila hasil Perbendaharaan AS menurun, dengan para pelabur mencari perlindungan dalam bon kerajaan selepas data inflasi yang kukuh mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan dan mencetuskan jualan besar-besaran dalam ekuiti. Logam tersebut naik sehingga 1.1% dan didagangkan hampir AS$4,142 setiap auns, memulihkan hampir semua kerugian sesi sebelumnya. Perak meningkat sekitar 1% kepada AS$56.15 (selepas didagangkan pada AS$59.20 sehari sebelumnya); platinum dan palladium juga mencatat kenaikan.

Hasil bon Perbendaharaan AS melonjak dengan ketara pada hari Rabu selepas Indeks Harga Pengguna (CPI) utama AS meningkat 0.6% bulan ke bulan — bacaan bulanan terkuat sejak April. Pada hari Khamis, hasil tersebut sebahagian besarnya berundur semula kerana penjualan saham teknologi mendorong pelabur beralih kepada aset selamat. Turun naik ketara dalam hasil ini pada dasarnya telah menghapuskan lonjakan awal itu. Emas mendapat manfaat daripada hasil yang lebih rendah — emas tidak memberikan faedah dan lazimnya meningkat apabila hasil menurun — manakala pihak yang membuat pertaruhan terhadap kenaikan lanjut dalam hasil bon mencatat kerugian.

Walau bagaimanapun, beberapa faktor penghalang untuk logam ini masih wujud. Pedagang telah meningkatkan pertaruhan bahawa inflasi yang lebih panas daripada jangkaan akan memaksa Rizab Persekutuan (Fed) menaikkan kadar sekali lagi, mungkin seawal hujung bulan ini. Ini adalah berita buruk untuk emas kerana kos pinjaman yang lebih tinggi menjadikannya kurang menarik. Harga emas telahpun susut lebih daripada 20% sejak konflik AS–Iran bermula pada akhir Februari, yang mengganggu bekalan tenaga, mencetuskan inflasi global dan mendorong pengetatan dasar monetari oleh bank pusat.

Peningkatan CPI utama pada hari Rabu itu didorong terutamanya oleh kenaikan kos bahan api, tetapi tekanan harga teras turut mengukuh. Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, menyifatkan data tersebut sebagai "mengecewakan" dan memberi amaran bahawa perbelanjaan infrastruktur berkaitan kecerdasan buatan (AI) juga boleh menyebabkan ekonomi menjadi terlalu panas. Kini tumpuan beralih kepada Pengerusi Fed, Kevin Warsh. Pelabur akan mencari petunjuk dasar terakhir sebelum Fed memasuki tempoh "blackout" menjelang mesyuarat 27–28 Oktober.

Menjelang ucapan Warsh, emas berkemungkinan diniagakan sekitar AS$4,145, dan pergerakan melepasi AS$4,200 hanya mungkin jika pengerusi Rizab Persekutuan mengamalkan nada pelonggaran dan harga minyak terus menurun. Sekiranya Warsh memberi isyarat yang lebih ketat, hasil bon akan meneruskan kenaikan, dan kebarangkalian kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan akan mengukuh, sekali gus memberi tekanan ke atas harga emas. Memandangkan inflasi yang berterusan dan harga tenaga yang tinggi, saya menjangkakan permintaan sebagai aset selamat akan memperlahankan kejatuhan harga emas walaupun tidak mampu membalikkannya sepenuhnya.

Gambaran teknikal — emas

Pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada AS$4,192 untuk menyasarkan AS$4,249, di atas paras ini penembusan akan menjadi sukar. Sasaran kenaikan paling jauh ialah kawasan AS$4,304. Di bahagian bawah, penjual akan cuba menguasai paras AS$4,124; jika mereka berjaya, penembusan julat akan memberi tamparan serius kepada kedudukan belian dan menolak harga emas turun ke AS$4,062 dengan prospek sambungan ke AS$4,047.