Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục duy trì đà tăng vào ngày thứ Hai, dù trong lịch không có báo cáo kinh tế vĩ mô hay sự kiện cơ bản nào đáng chú ý. Do đó, các nhà giao dịch đã quay lại mua vào EUR/USD ngay từ buổi sáng. Trên khung thời gian 4 giờ, nhịp tăng trông khá ấn tượng, nhưng nếu nhìn sang biểu đồ ngày, có thể thấy rằng nếu coi đây là một nhịp mới của xu hướng tăng toàn cục, thì chúng ta mới chỉ ở giai đoạn khởi đầu. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng đà mạnh lên của đồng euro sẽ còn tiếp diễn trong trung hạn.

Hiện nay, nhiều nhà phân tích và nhà giao dịch đang đặt câu hỏi tại sao đồng đô la Mỹ lại giảm giá. Chúng tôi đã bàn về vấn đề này xuyên suốt năm 2026. Mặc dù phần lớn thời gian trong năm nay đồng đô la vẫn được ưa chuộng, nhưng ngay cả những nhà giao dịch mới cũng hiểu rõ các nguyên nhân đằng sau. Đầu năm, Donald Trump không tìm được cách nào tốt hơn để đánh lạc hướng sự chú ý khỏi “Epstein files” ngoài việc khởi động một cuộc chiến với Iran. Bỗng nhiên người ta phát hiện ra rằng Iran có thể tiến hành một cuộc tấn công hạt nhân nhằm vào Mỹ bất cứ lúc nào, nên mối đe dọa hạt nhân cần phải được loại bỏ khẩn cấp. Đây chính là điều Trump tập trung thực hiện vào cuối tháng Hai năm nay. Tính đến tháng 8 năm 2026, Mỹ vẫn chưa đạt được bất kỳ mục tiêu nào ở Trung Đông, và hành động gây hấn quân sự của Trump chỉ dẫn đến việc phong tỏa eo biển Hormuz.

Đồng đô la Mỹ, vốn bắt đầu năm mới bằng một nhịp suy yếu nữa và lập đáy thấp nhất trong bốn năm, lại bất ngờ quay đầu tăng mạnh. Tất nhiên, gần như không thể dự đoán được việc Trump sẽ phát động một cuộc chiến tranh toàn diện, nhất là khi năm ngoái ông còn tự định vị mình như “người kiến tạo hòa bình” hàng đầu của thế kỷ 21. Vì thế, đà tăng của đồng đô la là điều bất ngờ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã bắt đầu tìm cách bảo toàn vốn, rút tài sản khỏi khu vực Trung Đông. Đây chính là lý do đồng đô la thể hiện mức tăng trưởng vốn về lý thuyết là “không nên xảy ra”.

Vào giữa mùa hè, thị trường vẫn tiếp tục mua vào đồng đô la Mỹ, nhưng vì những lý do khác. Cuộc chiến của Trump kích hoạt một cuộc khủng hoảng dầu mỏ toàn cầu, kéo giá dầu tăng mạnh. Lạm phát leo thang, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với nhiệm vụ kiểm soát nó. Công cụ duy nhất để kiểm soát lạm phát là nâng lãi suất chủ chốt và làm chậm lại đà tăng trưởng của nền kinh tế. Tuy nhiên, kinh tế Mỹ đã chững lại ngay trong quý II mà không cần đến “sự trợ giúp” của Fed, và thị trường lao động đã suy yếu liên tục bốn tháng liền. Như vậy, thị trường đã hoàn toàn bỏ qua hai điểm quan trọng. Thứ nhất, hiện Fed do Kevin Warsh đứng đầu, người được Trump bổ nhiệm nhằm gây ảnh hưởng tới chính sách tiền tệ. Thứ hai, lạm phát cao không đồng nghĩa với việc Fed sẽ vội vàng thắt chặt chính sách. Kinh tế đang chậm lại, thị trường lao động đang chịu “cú đau” điều chỉnh, nên việc thắt chặt lúc này gần như không thể đặt ra. Nếu thị trường lao động không bắt đầu phục hồi, Fed sẽ không thắt chặt. Nhưng làm sao thị trường lao động có thể phục hồi nếu cần phải hạ lãi suất chủ chốt mới hỗ trợ được? Tình thế này rơi vào bế tắc, và trong bối cảnh như vậy, khả năng Fed thắt chặt là rất thấp. Thị trường đã tích cực kỳ vọng vào việc thắt chặt trong năm 2026, nhưng rất có thể điều đó sẽ không xảy ra.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 18 tháng 8 là 41 pip, được đánh giá là “thấp”. Chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ dao động trong vùng 1,1544–1,1626 vào thứ Ba. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn được duy trì. Chỉ báo CCI một lần nữa đã đi vào vùng quá mua, báo hiệu khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh giảm.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

• S1 – 1,1566
• S2 – 1,1536
• S3 – 1,1505

Các mức kháng cự gần nhất:

• R1 – 1,1597
• R2 – 1,1627
• R3 – 1,1658

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng trên khung thời gian 4 giờ, cho thấy có thể đã bắt đầu một giai đoạn mới của xu hướng tăng dài hạn trên các khung thời gian lớn hơn. Bối cảnh cơ bản mang tính toàn cầu đối với đồng USD vẫn là tiêu cực. Tuy nhiên, trong năm 2026, cả các yếu tố địa chính trị và lập trường diều hâu của Fed đã mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho đồng tiền Mỹ. Hiện tại, những yếu tố này không còn hỗ trợ cho đồng USD nữa.

Khi giá đang nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1505 và 1,1475. Các vị thế mua vẫn phù hợp khi giá nằm trên đường trung bình động, với mục tiêu 1,1597 và 1,1627.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía thì xu hướng hiện tại đang mạnh;
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại;
• Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các đợt vận động giá và điều chỉnh;
• Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá dự kiến mà cặp tiền có thể dao động trong ngày tiếp theo, dựa trên số liệu biến động hiện tại;
• Chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng cao xu hướng sắp đảo chiều theo hướng ngược lại.