Giá dầu duy trì ổn định sau khi hội nghị thượng đỉnh Bắc Kinh kết thúc — cuộc gặp giữa Trump và Tập Cận Bình diễn ra tích cực, khi cả hai nhà lãnh đạo đều nhấn mạnh các cơ hội hợp tác; tuy nhiên, không có thỏa thuận cụ thể nào về năng lượng được đưa ra có khả năng làm dịch chuyển thị trường. Dầu Brent đang được giao dịch quanh mức 106 USD/thùng, trong khi WTI ở khoảng 101 USD/thùng, vẫn vững vàng trên ngưỡng 100 USD.

Nhưng tin tức chính trong ngày lại không đến từ Bắc Kinh mà đến từ International Energy Agency (IEA). Theo IEA, xung đột liên quan đến Iran đã khiến lượng dự trữ dầu toàn cầu sụt giảm xuống mức kỷ lục. Dữ liệu cho thấy ngay cả khi các hoạt động thù địch chấm dứt vào tháng tới, thị trường vẫn sẽ rơi vào tình trạng thâm hụt nghiêm trọng cho đến tháng Mười. Đây là điểm then chốt: các nhà đầu tư đang kỳ vọng giá dầu sẽ nhanh chóng giảm sau một thỏa thuận ngừng bắn tiềm năng có thể đang tính toán sai. Việc tái lập mức dự trữ không phải là một quá trình diễn ra nhanh chóng, và nhiều tháng thâm hụt mang tính cơ cấu đồng nghĩa với việc áp lực giá trên thị trường dầu sẽ tiếp diễn, bất kể kết cục của xung đột tại Trung Đông ra sao.

Đồng thời, triển vọng giải quyết xung đột vẫn rất mờ mịt. Một lệnh ngừng bắn chính thức đã có hiệu lực từ đầu tháng Tư, nhưng từ đó đến nay đã xảy ra vài vòng leo thang mới. Mỹ và Iran dường như không đạt được tiến triển đáng kể nào trong việc giải quyết những bất đồng mang tính căn bản hay hướng tới một thỏa thuận hòa bình. Nói cách khác, thị trường đang tồn tại trong một trạng thái bình ổn mong manh — chỉ cần một sự cố nghiêm trọng là đủ để khiến giá dầu lại bùng tăng. Nhiều khả năng, sau khi Trump trở về từ Bắc Kinh, áp lực và những lời đe dọa nhắm vào Iran sẽ lại tiếp diễn.

Trong bối cảnh đó, kết quả của hội nghị thượng đỉnh tại Bắc Kinh dường như chỉ là một yếu tố trung tính đối với thị trường dầu. Trump và Tập Cận Bình đã đưa ra những tuyên bố lạc quan và nhất trí tăng cường hợp tác; tuy nhiên, các vấn đề Trung Đông lại ít được chú ý hơn nhiều trong chương trình nghị sự công khai của cuộc gặp so với thương mại và Đài Loan. Cần lưu ý rằng thị trường hiện đang chú ý nhiều hơn đến IEA so với các phát biểu ngoại giao: các con số tự chúng đã nói lên tất cả — tình trạng thâm hụt sẽ không biến mất, và thị trường dầu đang phản ánh rõ điều đó.

Xét về bức tranh kỹ thuật hiện tại của dầu, bên mua cần giành lại vùng kháng cự gần nhất tại 106,80 USD. Điều này sẽ cho phép họ hướng tới mốc 113,80 USD, phía trên ngưỡng này sẽ khá khó để bứt phá. Mục tiêu tiếp theo sẽ nằm quanh 120,00 USD. Trong trường hợp giá dầu giảm, phe gấu sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát ngưỡng 100,40 USD. Nếu họ thành công, việc phá vỡ vùng này sẽ giáng một đòn mạnh vào vị thế của phe bò và kéo giá dầu xuống mức thấp 92,50 USD, với khả năng tiếp tục giảm về 86,60 USD.