Daripada satu ekstrem ke satu lagi. Pelabur terus berusaha menjawab persoalan: berapa lama keadaan ini akan berlanjutan di Timur Tengah? Desas-desus mengenai perjanjian damai yang bakal tercapai mendorong kenaikan pasangan EUR/USD (euro/dolar Amerika Syarikat). Namun, sebaik maklumat itu dinafikan, dolar Amerika Syarikat memulihkan kerugian tadi. Ini berlaku susulan laporan akhbar The New York Times bahawa pegawai Teheran cuba mengadakan hubungan dengan Agensi Perisikan Pusat (CIA) bagi membincangkan syarat-syarat penamatan konflik. Perkara yang sama turut berlaku susulan laporan bahawa Iran bersedia melepaskan simpanan uraniumnya. Penafian susulan telah mengembalikan pedagang yang memegang kedudukan beli pada euro kepada realiti pasaran.

Lazimnya, selepas sesuatu kejutan, pasaran menunjukkan keterkejutan awal diikuti usaha untuk menilai implikasi. Fenomena ini tercermin dalam fasa pengukuhan pasangan EUR/USD. Sebagai reaksi terhadap nada optimistik Donald Trump mengenai keberkesanan operasi di Timur Tengah, Teheran menyatakan bahawa intensiti pertempuran akan meningkat dalam masa terdekat. Iran sedang bersiap sedia untuk peralihan kepimpinan, dan Amerika Syarikat (AS) akan memerhatikannya dengan teliti. Penghuni Rumah Putih itu tidak menolak kemungkinan berlakunya senario serupa Venezuela, di mana kepimpinan baharu negara tersebut bekerjasama dengan Washington.

Dinamik Dolar AS

Bagi pasaran, persoalan utamanya ialah — berapa lama? Pelabur sedang menimbang antara senario "perang 12 hari" pada musim panas 2025, ketika Amerika Syarikat dan Israel menyerang Iran sehingga menyebabkan lonjakan harga minyak yang kemudian cepat mereda, atau persekitaran yang lebih mirip tahun 2022. Pada permulaan konflik bersenjata di Ukraine, peristiwa yang serupa berlaku: dolar AS menguat disebabkan kebimbangan bahawa inflasi akan memaksa Rizab Persekutuan (Fed) menaikkan kadar faedah secara agresif — yang akhirnya berlaku.

Danske Bank tidak menjangka sejarah empat tahun lalu akan berulang atau bahawa perkembangan di Timur Tengah akan mencetuskan kejutan inflasi. Untuk mencetuskan kejutan inflasi sedemikian, penutupan berpanjangan di Selat Hormuz akan diperlukan. Iran bersedia untuk langkah sedemikian. Hasrat Trump menyediakan perlindungan kepada kapal tangki yang melalui selat itu telah mencetuskan kenyataan Teheran mengenai kesediaan menggunakan peluru berpandu anti‑kapal. Perkara ini tidak boleh dipandang remeh oleh sesiapa pun.

Terdapat tanggapan bahawa setiap kenyataan Trump mencetuskan kemarahan di Iran. Trump jelas belum berputus asa dan bersedia memberi tindak balas terhadap pihak Amerika. Namun, persoalan utama ialah sama ada Washington bersedia menghadapi konfrontasi yang berpanjangan.

Dinamik Inflasi Eropah

Di negara-negara pengimport minyak, senario stagflasi mula timbul. Apabila inflasi berisiko meningkat selari dengan kenaikan harga minyak, sementara pertumbuhan ekonomi melambat, ia menimbulkan cabaran yang besar. Menurut Presiden Bundesbank, Joachim Nagel, menangani isu tersebut perlu diberi keutamaan. Ini menunjukkan bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) lebih cenderung untuk menaikkan kadar faedah daripada menurunkannya, yang sepatutnya menyokong nilai euro dalam jangka sederhana — khususnya sekiranya Operasi "Kemarahan Epik" berlangsung beberapa minggu dan bukannya berbulan‑bulan.

Dari sudut teknikal, gabungan dua bar dalaman mungkin terbentuk pada carta harian pasangan euro/dolar AS, menandakan tahap ketidaktentuan pasaran yang tinggi. Adalah munasabah meletakkan pesanan menunggu untuk membeli euro pada paras 1.1645 Dolar AS dan menjual pada paras 1.1580 Dolar AS.