Selepas penerbitan laporan penting mengenai pasaran buruh, inflasi dan kadar pengangguran di Amerika Syarikat minggu lalu, pasaran kini perlu menilai bagaimana sentimen pegawai Rizab Persekutuan berubah berdasarkan data terkini tentang keadaan ekonomi Amerika Syarikat. Beberapa ucapan telah disampaikan oleh ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, dan pasaran telah menerima beberapa jawapan kepada persoalan tersebut.
Agak menghairankan, para pegawai Rizab Persekutuan terus menegaskan kebimbangan terhadap kadar inflasi yang masih tinggi dan meragui kemampuan penunjuk itu untuk kembali ke paras 2 peratus dalam masa terdekat. Pada pandangan saya, kebimbangan ini tidak berasas, dan ahli jawatankuasa boleh melembutkan nada retorik mereka. Walaupun tidak mengambil kira semakan data Gaji Pekerjaan Bukan Sektor Ladang bagi 2025 — yang, menurut pandangan saya, memerlukan rangsangan tambahan kepada pasaran buruh — jika tumpuan semata-mata kepada inflasi, ia kini cuma ketinggalan sekitar 0.4 mata peratus dari paras sasaran.
Sudah menjadi pengetahuan umum bahawa kesan perubahan kadar faedah bersifat jangka panjang. Dasar monetari semasa Rizab Persekutuan kekal bersifat ketat, yang terus memberi kesan melambatkan kenaikan Indeks Harga Pengguna. Namun, sekiranya Rizab Persekutuan mula melonggarkan dasar untuk mencapai inflasi 2 peratus, besar kemungkinan penunjuk tersebut tidak akan menunjukkan tindak balas serta-merta. Dengan kata lain, inflasi boleh terus melambat — satu senario yang sama-sama tidak diingini oleh bank pusat Amerika Syarikat, sebagaimana inflasi yang melebihi 2 peratus.
Walaupun begitu, Presiden Chicago Fed Austan Goolsbee menegaskan kepada para pendengar bahawa inflasi masih kekal tinggi secara berterusan. Beliau mencadangkan bahawa pada tahun 2026, Fed boleh melaksanakan beberapa pusingan pemotongan kadar faedah, tetapi hanya jika ia yakin proses disinflasi akan berterusan. Goolsbee menyatakan bahawa inflasi sektor perkhidmatan masih terlalu tinggi untuk mencetuskan pusingan pelonggaran baharu pada masa ini. Seseorang hanya boleh bertanya kepada Goolsbee, bukti apakah yang diperlukan untuk menunjukkan kemajuan ke arah inflasi 2% jika 2.4% sekali pun tidak dianggap sebagai kemajuan?
Walau apa pun, Presiden Chicago Fed menjelaskan bahawa secara peribadi beliau tidak cenderung kepada keputusan yang "pelonggaran" dalam masa terdekat. Sebahagiannya, permintaan terhadap mata wang AS meningkat dalam beberapa hari kebelakangan ini sejajar dengan retorik semasa para pegawai Fed.
Gambaran Gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa instrumen ini terus membina segmen aliran menaik. Dasar Donald Trump dan dasar monetari Fed kekal sebagai faktor penting dalam kejatuhan jangka panjang mata wang Amerika. Sasaran untuk segmen aliran semasa boleh melanjut sehingga ke paras angka 25. Pada masa ini, saya berpendapat instrumen ini masih berada dalam gelombang global 5, jadi saya menjangkakan kenaikan sebut harga pada separuh pertama tahun 2026. Namun, dalam jangka terdekat, instrumen ini mungkin membentuk satu lagi gelombang menurun sebagai sebahagian daripada pembetulan. Saya berpendapat adalah wajar untuk mencari zon dan paras bagi pembelian baharu dengan sasaran berhampiran tanda 1.2195 dan 1.2367, yang sepadan dengan 161.8% dan 200.0% pada Fibonacci.
Gambaran Gelombang untuk GBP/USD:
Gambaran gelombang bagi instrumen GBP/USD adalah agak jelas. Struktur lima gelombang menaik telah melengkapkan pembentukannya, tetapi gelombang global 5 mungkin mengambil bentuk yang jauh lebih panjang. Saya percaya satu siri gelombang pembetulan mungkin terbentuk dalam masa terdekat, selepas itu aliran menaik akan bersambung semula. Sehubungan itu, dalam minggu-minggu akan datang, saya akan menyarankan untuk mencari peluang bagi pembelian baharu. Pada pendapat saya, di bawah Donald Trump, pound mempunyai peluang yang baik untuk naik ke paras $1.45–1.50. Trump sendiri mengalu-alukan kejatuhan dolar, dan Fed mempunyai peluang untuk menurunkan kadar sekali lagi pada mesyuarat akan datang.
Prinsip Utama Analisis Saya:
- Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
- Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
- Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
- Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.
