外汇分析 (Fundamental analysis)

澳大利亞元兌美元匯率已達到兩個月以來的新高，這主要是因為美元整體走弱。自今年9月以來，澳元兌美元匯率首次觸及67水平，兩天內上漲超過100個基點。值得注意的是，該匯率上漲不僅是因為美元指數下跌，也因為澳元的走強。例如，澳大利亞儲備銀行會議的會議紀要為澳元提供了額外支持，推動其在市場上進一步上漲。簡單回顧一下，澳洲央行（RBA）在年終會議後保持所有貨幣政策參數不變，並首次採取了「鷹派」基調，尤其首次開放了可能收緊政策的討論。據該央行行長 Michelle Bullock 表示，目前的基準預測意味著長期暫停或加息。在12月會議結果公佈後，市場修正了對澳洲央行未來行動的預測。會議前，市場只假設了保持現狀的可能性，但現在加息選項成為主要場景之一。例如，市場預測澳洲央行在1月會議加息的可能性為30%，而在2026年上半年加息的可能性幾乎是100%。這表明市場堅信澳洲的通脹將持續加速，從而推動澳洲央行做出鷹派決策。澳洲央行會議紀要的發布更是火上加油。會議上透露央行討論了在通脹持續風險增加的情況下，明年提高利率的可能性。理事會成員承認通脹風險上升，故「在某些時候」央行可能會採取收緊貨幣政策的措施。雖然具體時刻尚不明朗，但許多分析師認為，兩個報告將起關鍵作用：2025年第四季度的CPI增長報告（預定在1月底發布）和2026年第一季度的CPI增長報告（預計在4月底發布）。若消費者物價指數維持目前水平或（更甚者）持續加速，澳洲央行將在5月會議上實施其「威脅」並收緊貨幣政策。值得注意的是，在第三季度通脹數據發布後，市場上出現了鷹派流言。整體CPI環比上升至1.3%，為2023年初以來的最高水平，此前一季度增長為0.7%。同比來看，整體CPI上升至3.2%，亦為去年第二季度以來的最高值。作為持續價格趨勢最準確指標的平均CPI（因排除最為波動的成分），第三季度上升至3.0%，之前的值是2.7%，位於目標區間的上限。在這次公佈後，澳洲央行顯著加強其語調，支持了澳元兌美元的買家再度推進。由於美聯儲與澳洲央行之間潛在的貨幣政策分歧擴大，匯價在上升趨勢中。在這個背景下，交易者對一周前發布的讓人失望的澳大利亞就業市場報告的反應值得注意。澳洲就業總人數意外減少超過20,000，這與樂觀預測相反（大多數分析師預測增長20,000）。同時，全職就業指標降至-56,500，而兼職就業增加了35,000。起初，AUD/USD匯價對此消息作出負面反應，但買家迅速收復了所有失地，隨後（即星期二）更新了兩個月的價格高點。澳洲央行的鷹派立場在美聯儲的鴿派信號下支撐了澳元。換句話說，整體基本面背景有利於AUD/USD的進一步增長，因此價格回調應用來開倉長期持有。技術分析支援這一觀點。在所有較高的時間框架（從H4及以上）中，匯價要麼位於布林帶指標的中線和上線之間，要麼已在其上。於H4、D1及W1時間框架，價格亦位於所有的Ichimoku指標線之上，並在四小時和每日圖表上形成了一個看漲的「線列遊行」信號。上行運動的首個目標位為0.6720（即D1的布林帶上線）。主要中期目標為0.6770（即MN時間框架的Kumo雲層下邊界）。