ارتفعت أسعار الذهب للجلسة الثالثة على التوالي، لتسجّل أعلى مستوى في أسبوعين. يأتي هذا الصعود في ظل تراجع المخاوف التضخمية على خلفية مؤشرات إلى احتمال التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب ضعف الدولار.

يوم الخميس، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.9% ليصل إلى 4,734.28 دولار للأونصة بحلول الساعة 11:18 بتوقيت لندن. كما صعدت عقود يونيو الآجلة للذهب بنسبة 1.0% إلى 4,742.90 دولار للأونصة. وكان "المعدن الأصفر" قد حقق يوم الأربعاء مكاسب تجاوزت 3% (في أكبر ارتفاع يومي منذ نهاية مارس)، بالتزامن مع الانخفاض الحاد في أسعار النفط مع تزايد التوقعات بتخفيف حدة التوترات في الشرق الأوسط.

المحرّك الرئيسي لارتفاعات الخميس هو التفاؤل بشأن التوصل إلى حل دبلوماسي بين واشنطن وطهران. وقال Neil Welch، رئيس قسم المعادن في Britannia Global Markets: "السوق في حالة ترقب بينما ينتظر المتعاملون مزيداً من الوضوح حول المسار الدبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران، في وقت تدرس فيه طهران مقترحاً جديداً قد يمهّد الطريق لإعادة فتح مضيق هرمز".

وتشير التقارير إلى أن إيران تدرس مقترحاً أمريكياً جديداً لإنهاء صراعها المستمر منذ أكثر من شهرين، على الرغم من تهديد الرئيس Donald Trump المستمر باستئناف الهجمات إذا لم يُنفّذ الاتفاق. وبحسب صحيفة The Wall Street Journal، تعمل واشنطن وطهران عبر وسطاء على إطار اتفاق من 14 نقطة لاستئناف المفاوضات من أجل اتفاق سلام دائم.

ومن المتوقّع أن تبدأ هذه المحادثات الأسبوع المقبل في باكستان. وأضافت الصحيفة أن العملية، التي ستمتد لشهر كامل، ستركّز بعدها على تسوية الخلافات المتعلقة بالطموحات النووية لإيران ورفع العقوبات، رغم استمرار الخلافات الجوهرية حول قضايا مثل تخصيب اليورانيوم وعمليات التفتيش.

وقال الرئيس Trump بعد ظهر الأربعاء إن الولايات المتحدة "كسبت" الحرب، وإن المفاوضات مع طهران كانت "جيدة جداً" خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية. وبحسب CNN، من المتوقع أن تقدّم إيران ردّها على المقترح الأمريكي للوسطاء بحلول يوم الخميس.

وساهم الانخفاض الحاد السابق في أسعار النفط أيضاً في تعزيز الإقبال على الذهب. فقد أدى الصدمة في أسواق الطاقة، الناتجة عن إغلاق مضيق هرمز، إلى إثارة مخاوف تضخمية.

لقد أدّت هذه المخاوف إلى ارتفاع التوقعات باتباع سياسة نقدية أكثر تشدداً من قِبل البنوك المركزية، بما في ذلك Federal Reserve، وهو ما يفرض تقليدياً ضغطاً على الأصول ذات العائد المنخفض مثل الذهب. ومع ذلك، فإن تراجع أسعار الطاقة يخفّف جزئياً من مخاطر التضخم هذه. وقال محللو ING: "الانخفاضات المحتملة في أسعار الطاقة تمنح Fed مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة، وهو ما يُعد إيجابياً للذهب".

كما جعل تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار الذهب أكثر جاذبية للمشترين الأجانب. فقد فقد الدولار، الذي كان في الآونة الأخيرة بمثابة ملاذ آمن نسبي في ظل النزاع مع إيران، بعض زخمه مع ظهور مؤشرات على خفض التصعيد، ما دفع المستثمرين إلى العودة للأصول عالية المخاطر وعزّز الطلب على المعدن النفيس.

ما يهم المتداولين:

1. الذهب الفوري: 4,734.28 دولار للأونصة (ارتفاع بنسبة 0.9% حتى الساعة 11:18 صباحاً بتوقيت لندن).
2. عقود يونيو الآجلة: 4,742.90 دولار للأونصة (ارتفاع بنسبة 1.0%).
3. المحرّك متوسط الأجل – تطورات المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران (خطة إطار من 14 نقطة؛ من المتوقّع استئناف المناقشات الأسبوع المقبل في باكستان).
4. انخفاض أسعار الطاقة يقلّص الضغوط التضخمية ويخفّف من توقعات تشديد Fed للسياسة النقدية.
5. تباطؤ التضخم وتراجع العوائد وزيادة جاذبية الذهب.
6. الأسواق تترقّب تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار أسعار الفائدة لدى Fed.

وهكذا يتلقى الذهب دعماً من مزيج من الأخبار الدبلوماسية، وتراجع أسعار النفط، وضعف الدولار. وينبغي على المتداولين متابعة تطورات المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، وحركة أسعار النفط، وتغيّرات العوائد، وبيانات التوظيف الأمريكية. فجميع هذه العوامل ستؤثر في المسار السعري القصير الأجل للذهب خلال الأيام المقبلة.