Ontem, os índices de ações encerraram em baixa. O S&P 500 caiu 1,01%, enquanto o Nasdaq 100 recuou 0,06%. O Dow Jones Industrial Average recuou 0,85%.

Hoje, os futuros do S&P 500 apresentam poucas variações, após o índice ter recuado pelo segundo dia consecutivo, tendo atingido uma alta recorde no início desta semana. As ações europeias devem registrar uma queda modesta após fecharem em máximas históricas, enquanto os mercados asiáticos permaneceram praticamente estáveis.

O mercado de renda fixa reagiu à alta dos preços do petróleo conforme esperado. Os futuros dos Treasuries recuaram ligeiramente, à medida que o aumento dos custos de energia reacendeu as preocupações de que o Federal Reserve possa precisar manter as taxas de juros elevadas por mais tempo. O rendimento dos Treasuries de 10 anos permaneceu em 4,68%, após subir sete pontos-base durante a sessão nos Estados Unidos, enquanto os títulos públicos de prazo semelhante no Japão, na Austrália e na Nova Zelândia também registraram queda.

A origem do nervosismo em torno do petróleo está nos detalhes do acordo em negociação que vazaram para a imprensa local. Segundo essas informações, o Irã pretende restringir a passagem de embarcações americanas e israelenses pelo Estreito de Ormuz e exigir compensações de países considerados hostis antes de autorizar seu trânsito. Isso contraria as expectativas do mercado de uma reabertura completa da via marítima e explica por que o petróleo voltou a subir, apesar das declarações oficiais de Washington e Teerã indicando que um acordo estava próximo.

Outro destaque desta semana tem sido o iene japonês, que devolveu quase metade dos ganhos obtidos após a intervenção cambial. A moeda japonesa permaneceu estável em torno de 158,35 ienes por dólar, depois de ter atingido 155,23 no início da semana. Isso confirma nossas previsões recentes de que até mesmo intervenções coordenadas entre Estados Unidos e Japão teriam apenas efeito temporário caso os fatores fundamentais — principalmente o diferencial de juros — permaneçam inalterados.

O principal evento das próximas horas continua sendo o relatório de empregos dos Estados Unidos referente a julho, e é justamente antes dessa divulgação que os mercados adotaram uma postura de espera. Economistas esperam a criação de 80 mil novos empregos, após o resultado de junho, inferior às expectativas, de apenas 57 mil vagas.

O contexto para esse relatório já foi definido pelos dados divulgados na quinta-feira. As estatísticas reforçaram a resiliência do mercado de trabalho americano: os pedidos iniciais de seguro-desemprego permaneceram abaixo de 200 mil pela terceira semana consecutiva. Com isso, a inflação, e não o mercado de trabalho, passa a ser o principal indicador a ser observado na reunião do Federal Reserve em setembro.

No que diz respeito ao panorama técnico do S&P 500, a principal tarefa dos compradores hoje será superar o nível de resistência mais próximo, de US$ 7.718. Isso daria suporte às altas e abriria a possibilidade de um avanço em direção a US$ 7.737. Igualmente importante para os otimistas será manter o controle acima de US$ 7.756, o que fortaleceria as posições dos compradores. No caso de um movimento de baixa em meio a um apetite de risco reduzido, os compradores deverão defender a área de US$ 7.698. Uma quebra abaixo desse nível levaria rapidamente o instrumento de volta aos US$ 7.679 e abriria caminho para os US$ 7.667.