A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas assumiu uma forma menos do que ideal, mas isso não levanta preocupações significativas. Ainda não há motivo para falar em cancelamento do segmento de tendência de alta iniciado em janeiro do ano passado; o que ocorre é apenas um ajuste periódico da sua estrutura interna de ondas. Na minha avaliação, o par concluiu a formação da onda global 4 (gráfico inferior). Se essa hipótese estiver correta, a onda 5 já teve início e está atualmente em desenvolvimento. Ela pode se revelar bastante estendida, com alvos que se projetam até a região de 1,25.
A estrutura interna da presumida onda 5, contudo, permanece ambígua (gráfico superior). A sequência de movimentos ascendentes não pode ser classificada como impulsiva, em razão da presença de ondas corretivas relativamente fortes. Por esse motivo, neste estágio, ela é interpretada como uma estrutura a-b-c-d-e. Caso a onda 5 venha a se estender, sua estrutura interna também poderá tornar-se significativamente mais complexa. Nesse cenário, a rotulagem das ondas poderá passar por novos ajustes. Ainda assim, espero nova valorização do EUR/USD, embora, nos próximos dias, o mercado possa formar uma ou mais ondas corretivas.
Na segunda-feira, o EUR/USD apresentou exatamente a mesma faixa de preços e o mesmo padrão de movimento observados nos quatro dias anteriores. Em cinco das últimas seis sessões, os participantes do mercado permaneceram praticamente inativos. Na segunda-feira da semana passada, o dólar americano sofreu uma queda generalizada após relatos de que bancos chineses teriam sido proibidos de investir em títulos do governo dos EUA. Desde então, ao observar os gráficos, nota-se a ausência de desenvolvimentos relevantes.
Houve apenas uma reação modesta aos relatórios de Nonfarm Payrolls e da taxa de desemprego. Esses dados, porém, podem ser interpretados de diferentes maneiras e ajustados a narrativas distintas. Os números de janeiro sugerem alguma recuperação do mercado de trabalho, mas os dados consolidados de 2025 indicam poucos sinais de melhora real. Mesmo que o processo de "arrefecimento" tenha terminado, as revisões referentes a 2025 reduziram, em média, 40.000 vagas por mês. Em outras palavras, cada mês do ano passado foi efetivamente revisto para baixo em cerca de 40.000 postos de trabalho. Essa informação, por si só, não seria suficiente para provocar uma queda mais expressiva do dólar?
Ainda assim, o mercado permanece em total calmaria. É difícil identificar uma causa precisa para isso, o que nos leva a depender principalmente da análise de ondas. Do meu ponto de vista, a estrutura corretiva pode concluir sua formação na faixa entre 1,1700 e 1,1800, independentemente do formato final que venha a assumir. Por essa razão, considero essa região atraente para a abertura de novas posições de compra. Não espero um fortalecimento sustentado do dólar, exceto, possivelmente, dentro da onda c da correção.
Conclusões gerais
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua a formar um segmento de tendência de alta. As políticas de Donald Trump e a política monetária do Federal Reserve permanecem fatores estruturais relevantes de longo prazo que exercem pressão sobre o dólar americano. Os alvos do segmento atual dessa tendência podem estender-se até o nível de 1,25.
No momento, acredito que o par permanece inserido na onda global 5 e, portanto, espero uma valorização dos preços ao longo do primeiro semestre de 2026. No curto prazo, contudo, o instrumento ainda pode desenvolver outra onda descendente dentro de uma estrutura corretiva. Assim, considero prudente buscar novas zonas e níveis para posições de compra, com alvos em 1,2195 e 1,2367, correspondentes aos níveis de Fibonacci de 161,8% e 200,0%, respetivamente.
Em intervalos de tempo menores, todo o segmento da tendência de alta é claramente visível. A estrutura de ondas não é totalmente padrão, uma vez que as ondas corretivas diferem em magnitude. Por exemplo, a onda 2 de grau superior é menor do que a onda 2 interna dentro da onda 3. Ainda assim, esse tipo de assimetria ocorre ocasionalmente nos mercados.
Vale reforçar que é mais eficaz identificar estruturas claras e logicamente coerentes nos gráficos do que tentar aderir rigidamente à rotulagem formal de cada onda. No estágio atual, a estrutura da onda ascendente não levanta dúvidas relevantes.
Princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e frequentemente sujeitas a alterações.
- Se não tiver certeza sobre as condições do mercado, é melhor ficar fora.
- Nunca há 100% de certeza sobre a direção do mercado. Use sempre ordens de Stop Loss de proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.
