Как следует из открытых источников и сообщений российских СМИ, российский крипторынок стоит на пороге исторических изменений. После долгих лет неопределенности и противоречивых заявлений Банк России представил концепцию комплексного регулирования цифровых активов. Это означает не отказ от криптовалют, а попытку их «обеления» и интеграции в правовое поле под жестким контролем регулятора. Главный вопрос, волнующий миллионы россиян: кому и на каких условиях будет разрешено торговать криптовалютой?
От эксперимента к комплексному регулированию
В конце декабря 2025 года ЦБ РФ направил в правительство концепцию регулирования рынка криптовалют и цифровых финансовых активов (ЦФА). Это знаменует отказ от идеи экспериментального правового режима (ЭПР) в пользу создания полноценной законодательной базы, которая должна быть разработана к 1 июля 2026 года, а вступить в силу — с 1 июля 2027 года.
Ключевая цель регулятора — вывести операции из тени, защитить инвесторов и создать контролируемую российскую инфраструктуру. При этом криптовалюты и стейблкоины признаются валютными ценностями: их можно покупать и продавать, но запрещается использовать для расчетов внутри страны.
Кому и сколько: правила для двух категорий инвесторов
Ядро новой системы — разделение всех инвесторов на две категории с разным уровнем доступа, что является стандартной практикой для российского финансового рынка.
1. Для неквалифицированных инвесторов («неквалов»):
Что можно купить? Только наиболее ликвидные криптовалюты, список которых определит ЦБ РФ. Анонимные монеты (например, Monero, Zcash) будут под запретом.
Обязательное условие. Прохождение специального тестирования на понимание высоких рисков.
Годовой лимит. Не более 300 000 рублей через одного посредника (биржу или брокера). Эта сумма вызвала дискуссии: представители брокерского сообщества считают её слишком низкой и предлагают увеличить как минимум вдвое. В январе 2026 года замминистра финансов Иван Чебесков заявил, что цифра 300 тысяч может быть пересмотрена после обсуждений с правоохранительными органами.
Где торговать? Через российские лицензированные площадки (биржи, брокеров) или специальные криптообменники, требования к которым еще предстоит установить.
2. Для квалифицированных инвесторов («квалов»):
Что можно купить? Любые криптовалюты, кроме анонимных. Ограничений по объёмам не предусмотрено.
Обязательное условие. Также необходимо пройти тест на понимание рисков.
Где торговать? На тех же регулируемых площадках.
Предусматривается также сформировать новую инфраструктуру торговли. Операции с криптовалютами будут возможны через уже существующих профессиональных участников рынка - биржи и брокеры с действующими лицензиями, а также через специальные криптообменники, для которых разработают отдельные требования.
При этом россияне не лишаются доступа к зарубежным площадкам. Покупать криптовалюту можно будет за границей, но только с иностранных счетов. Ранее приобретённые активы можно будет переводить через российских посредников за рубеж с обязательным уведомлением ФНС. Это создаёт вопрос о будущем глобальных гигантов, таких как Binance или Bybit, которые не работают напрямую с рублем и не зарегистрированы в России. Их статус в новой системе пока неясен.
Цифровые финансовые активы (ЦФА): новый импульс для рынка
Регулирование затронет и рынок ЦФА — российский аналог токенизированных активов (RWA). Важное нововведение: оборот ЦФА будет разрешен в открытых блокчейн-сетях (например, Ethereum), а не только в частных. Это позволит российским эмитентам привлекать инвестиции из-за рубежа, а инвесторам — покупать токены на условиях, не уступающих покупке криптовалюты.
Баланс между рисками и возможностями
Банк России последовательно напоминает, что считает криптовалюты высокорискованным инструментом, подверженным волатильности и санкционным рискам. Цель регулирования — не поощрение спекуляций, а создание защищённых «входных ворот» для граждан и бизнеса, которые уже активно используют криптоактивы. «Обеление» же рынка призвано решить несколько задач:
1.Защита инвесторов от мошенничества на нерегулируемых обменниках и p2p-платформах.
2.Контроль за движением капитала и прозрачность операций для налоговых органов.
3.Развитие легальной российской инфраструктуры, которая сможет конкурировать с зарубежными аналогами.
4.Интеграция в мировую криптоэкосистему на регулируемых условиях.
Что ждет инвесторов в ближайшем будущем?
До июля 2027 года у рынка есть переходный период. Ожидается, что будет детализирован список «разрешенных» ликвидных криптовалют, определятся точные требования к криптообменникам и процедура тестирования инвесторов.
Возможно, будет скорректирован годовой лимит для «неквалов» в сторону увеличения.
Для простого российского инвестора грядущие изменения означают, что путь на крипторынок станет более официальным, безопасным, но и более регламентированным. Государство не закрывает дверь в мир цифровых активов, но ставит на ней надежный замок с правилами доступа. Успех этой масштабной реформы будет зависеть от гибкости регуляторов и их способности создать условия, при которых законная торговля станет удобнее и выгоднее нелегальной (за нелегальную деятельность посредников на рынке криптовалют с 1 июля 2027 года будет предусмотрена административная либо уголовная ответственность по аналогии с ответственностью за нелегальную банковскую деятельность).
*) для справки
Об интересе российских (и не только) инвесторов к крипторынку и их вовлеченности в процесс говорит, в частности, тот факт, что рублевый стейблкоин A7A5 стал самым динамично развивающимся стейблкоином мира, обогнавшим даже лидеров рынка — токены USDT и USDC, по данным CoinDesk (новостной веб-сайт, специализирующийся на новостях, аналитике, исследованиях событий, ориентированных на индустрию криптовалют и технологии блокчейн).
Общий объем проведенных транзакций в A7A5 всего лишь за год своего существования (после старта проекта в январе 2025 года) превысил отметку в 100 млрд долларов, согласно исследованию аналитической компании Elliptic.
Токен A7A5 выпускается компаниями под эгидой киргизской организации Old Vector, заявляющей о полном резервировании активов каждого выпущенного токена в рублях. Эмиссия осуществляется одновременно в двух популярных блокчейнах — Ethereum и TRON, рыночная капитализация токена превышает 500 млн долларов, а сам актив уверенно занимает позицию среди топ-20 крупнейших мировых стейблкоинов по версии портала DeFiLlama.
*) см. также наши недавние обзоры:
