Les marchés boursiers asiatiques ont plongé jeudi à la suite d’une flambée simultanée des attaques visant des installations énergétiques dans le Golfe persique et de déclarations de deux grandes banques centrales s’engageant à maintenir leurs taux d’intérêt inchangés.
Ces événements ont propulsé les cours du pétrole vers de nouveaux sommets et renforcé l’incertitude pour les traders, qui doivent arbitrer entre les risques pesant sur l’offre et les signaux envoyés par la politique monétaire américaine et japonaise.
Le Brent a dépassé 112 dollars le baril dans les échanges du matin après une série de frappes contre des actifs énergétiques autour du Golfe, rapporte le Economic Times.
Israël et l’Iran se sont mutuellement accusés : l’Iran affirme qu’Israël a frappé le champ gazier de South Pars et aurait tiré des missiles en direction du Qatar et de l’Arabie saoudite en représailles.
Téhéran a déclaré que les infrastructures énergétiques de tout le Golfe constituaient des cibles légitimes, et la compagnie énergétique nationale du Qatar a signalé d’importants dommages dans la ville industrielle de Ras-Laffan — l’un des plus grands pôles mondiaux de traitement de GNL.
Le principal facteur de hausse des prix est la perturbation du transport maritime via le détroit d’Hormuz, qui assure environ un cinquième des flux pétroliers mondiaux.
Les passages de navires commerciaux sont passés d’une moyenne d’environ 138 traversées par jour avant le début du conflit, le 28 février, à pratiquement zéro, rapporte Newsweek, citant le Joint Maritime Information Centre dirigé par les États-Unis.
L’Agence internationale de l’énergie a qualifié la crise actuelle de plus grande perturbation de l’offre pétrolière jamais enregistrée et prévoit que l’offre mondiale pourrait diminuer d’environ 8 millions de barils par jour au mois de mars.
Réaction des banques centrales
La Réserve fédérale américaine a maintenu mercredi son taux directeur inchangé à 3,50 %–3,75 %, par 11 voix contre 1, marquant sa deuxième pause en 2026.
Son président, Jerome Powell, a reconnu que la Fed se trouve dans une « position délicate », devant concilier les pressions inflationnistes — exacerbées par le conflit avec l’Iran et les droits de douane — avec un marché du travail en phase de ralentissement.
Les nouvelles prévisions de la Fed tablent toujours sur une seule baisse de taux cette année, mais Powell a averti que si les progrès sur le front de l’inflation marquaient le pas, « vous ne verrez pas de baisse des taux ».
Une voix a fait dissidence : le gouverneur de la Fed Steven Miran, nommé par le président Trump, a voté pour une baisse de 25 pb, reprenant les appels publics de Trump en faveur d’un assouplissement immédiat.
Quelques heures plus tard, la Bank of Japan a laissé son taux directeur de court terme à 0,75 % — son plus haut niveau depuis 1995. Un sondage Reuters indique désormais que la BOJ attendra la fin juin avant de relever à nouveau ses taux à 1 %.
Mouvements de marché et réaction des investisseurs
Le Nikkei 225 a reculé d’environ 2,4 % avant la décision de la BOJ, et un indice plus large des actions de la région Asie a perdu plus de 1,3 %. L’indice composite de Shanghai a cédé 1,37 %.
La vente massive en Asie a suivi un repli des actions américaines : le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont reculé d’environ 1,4 % mercredi.
Pour les traders, cette combinaison de chocs — forte hausse du Brent et incertitude monétaire — accroît la volatilité sur les marchés de l’énergie et financiers, renchérit les primes de risque et renforce les corrélations entre les prix du pétrole, les devises de pays producteurs de matières premières et les valeurs du secteur de l’énergie.
Points clés pour les traders
- Offre de pétrole : une baisse de 8 millions b/j de l’offre et l’arrêt de facto du trafic via Hormuz augmentent considérablement le risque de nouvelles hausses de prix et de forte volatilité.
- Risque géopolitique : la déclaration de l’Iran selon laquelle les infrastructures énergétiques sont des cibles légitimes et les dommages subis à Ras-Laffan signifient que la menace de nouvelles frappes reste élevée.
- Politique monétaire : la pause de la Fed, associée à la prévision maintenue d’une seule baisse de taux cette année et à l’avertissement de Powell, implique que la trajectoire de la politique dépendra des données sur l’inflation et le marché du travail — les baisses ne sont pas garanties si les conditions se dégradent.
- Corrélation de marché : la hausse du pétrole peut comprimer les marges des entreprises et alimenter l’inflation tout en soutenant les devises des pays exportateurs et les secteurs liés aux matières premières ; les valeurs technologiques restent vulnérables à la hausse des taux et à l’augmentation des primes de risque.
- Indicateurs de court terme à surveiller : évolution du Brent et des spreads sur les contrats à terme, flux maritimes dans le détroit d’Hormuz, rapports sur les dommages subis par les infrastructures (Ras-Laffan, South Pars), signaux de la Fed et de la BOJ, et réaction du S&P/Nasdaq à toute nouvelle géopolitique.
La combinaison entre perturbations physiques de l’offre et pauses prudentes des principales banques centrales aboutit à un cocktail d’incertitude accrue et de volatilité élevée.
Les traders et les investisseurs institutionnels devront suivre de près l’évolution de la situation géopolitique dans le Golfe persique ainsi que tout nouveau signal de la Fed et de la BOJ — ces facteurs détermineront en grande partie l’évolution des prix des actifs et de la volatilité à court terme. Jerome Powell restera à la tête de la Fed jusqu’à la nomination de son successeur ; il s’agit de son avant-dernière réunion en tant que président.
