Lorsque les marchés anticipent une diminution des taux perçue comme restrictive, les chances d'une surprise accommodante augmentent. En réalité, une réduction du taux directeur de la Banque fédérale de 25 points de base à 3,75 % ne sera pas l'événement le plus marquant du 10 décembre. Ce qui intéressera davantage les marchés, ce sera d'observer les prévisions économiques mises à jour du FOMC et d'écouter le discours de Jerome Powell. À l'approche de la réunion, les investisseurs préfèrent faire un pas en arrière. Personne ne veut prendre de risque.

Malgré la réaction mitigée du S&P 500 lors de plusieurs précédentes réunions du Comité, cette fois-ci pourrait être différente. L'intelligence artificielle, les bénéfices des entreprises, la résilience de l'économie américaine et les attentes d'un stimulus monétaire de la Réserve fédérale sont quatre moteurs clés du marché boursier américain en 2025. Si l'un de ces facteurs se révèle décisif, l'indice boursier large pourrait ne pas être capable de se vanter des résultats impressionnants obtenus cette année dans l'année à venir.

Réaction du S&P 500 aux Résultats des Réunions de la Fed

Il n'est pas surprenant que les investisseurs institutionnels interrogés par Goldman Sachs revoient à la baisse leurs prévisions. Leurs estimations pour le S&P 500 en 2026 fluctuent entre 7 000 et 7 500. Rien qu'en octobre, alors que l'indice boursier large atteignait des niveaux proches de ses records, les participants croyaient à une montée à 7 200 d'ici la fin de 2025. Selon HSBC Holdings, les investisseurs sous-estiment les risques d'un effondrement du marché boursier américain.

Un élément clé du casse-tête concernant l'avenir du S&P 500 est la politique monétaire. Si la Fed accélère le processus de baisse des taux d'intérêt, comme le souhaite la Maison-Blanche, l'indice large prospérera. Cependant, il est possible que la Réserve fédérale prenne en compte la volonté des banques centrales d'autres pays développés d'opter pour un virage restrictif. L'Australie, la Nouvelle-Zélande, l'Europe et probablement le Canada ont signalé ou sont prêts à signaler la fin des cycles d'expansion monétaire. La Banque du Japon, en fait, a l'intention de relever le taux du jour au lendemain.

Dynamique du S&P 500 et attentes du marché pour les taux de la Fed

Traditionnellement, la Fed est considérée comme le leader des banques centrales, mais il y a un tel désynchronisation ! Pendant ce temps, le S&P 500 réagit vivement aux signaux provenant du marché à terme concernant l'ampleur de l'assouplissement de la politique monétaire. La baisse de l'indice boursier large par rapport aux niveaux record s'explique en partie par les minutes de la réunion du FOMC d'octobre, où de nombreux responsables du Comité ont exprimé leur désaccord avec la réduction du taux des fonds fédéraux.

Une autre raison du recul automnal était les craintes concernant une bulle liée à l'IA. Désormais, dès que les investisseurs entendent le mot "dépenses", ils commencent à vendre. Par exemple, les actions de JP Morgan ont été affectées négativement après que l'entreprise a annoncé une augmentation des dépenses en 2026 à 105 milliards de dollars par rapport à une estimation précédente de 101 milliards de dollars.

Techniquement, sur le graphique quotidien du S&P 500, la bataille entre les haussiers et les baissiers se poursuit pour obtenir une valeur équitable à 6 840. Une victoire des vendeurs entraînant une chute en dessous de 6 827 déclenchera une vente à court terme. Cependant, acheter sur les rebonds à partir de 6 805 et 6 770 reste une stratégie viable.