يواصل زوج اليورو/الجنيه الإسترليني استعادته بشكل ثابت، متداولًا حول 0.8533 في وقت إعداد هذا التقرير، مرتدًا من أدنى مستوياته السنوية التي تم تحقيقها في بداية شهر يوليو. الجنيه الإسترليني تحت ضغط عقب بيانات التضخم المختلطة، مما أضعف التوقعات بشأن ضرورة تشديد سياسة بنك إنجلترا بشكل عاجل، بينما يتلقى اليورو دعمًا من توقعات الحصول على إشارة "صلبة" من البنك المركزي الأوروبي في اجتماع الخميس.

سجل زوج العملات EUR/GBP زيادة في النمو للجلسة الرابعة على التوالي، مستمرًا في استعادته من أدنى مستوياته على مدى سنوات متعددة حول 0.8455. كان الدافع الرئيسي لارتفاع الزوج بين البيانات المتضاربة للتضخم من المملكة المتحدة التي نشرت يوم الأربعاء.

ففي شهر يونيو، تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى 2.6% عند السنة مقابل 2.8% في مايو، وهو ما يقل عن التوقعات التي كانت تبلغ 2.7%. ومع ذلك، بقيت المقياس الأساسي، باستثناء المكونات القليلة التنقلة، عند 2.6%، متجاوزة التوقعات التي كانت 2.5%. وهذا يدل على وجود ضغط تضخمي مستمر في الاقتصاد على الرغم من التباطؤ العام.

الخلفية الأساسية: تباين نقدي والتوترات الجيوسياسية

بنك إنجلترا: توقف في الشدة. أدت البيانات المنشورة حول التضخم وسوق العمل (تباطأ نمو الأجور، وضعف التوظيف) إلى تقليل الضغط على بنك إنجلترا لتشديد السياسة على الفور. التباطؤ في التضخم إلى 2.6% يستبعد بشكل أساسي احتمال زيادة هامشية في أسعار الفائدة في اجتماع بنك إنجلترا في يوليو. الأسواق تسعر تمامًا زيادة 25 نقطة أساسية فقط في اجتماع نوفمبر، وتحذّر التحاليل من أن التقديرات السلبية لسياسة متقيدة في اقتصاد ضعيف تثير مخاطر تقليصات لتوقعات الفائدة.

المخاطر المالية في المملكة المتحدة. يأتي الضغط الإضافي على الجنيه من عدم اليقين المحيط بالسياسة المالية لرئيس الوزراء الجديد آندي بيرنهام (Andy Burnham). يعيد المستثمرون تقييم كيف ستمول الحكومة خططها الإنفاقية، مع أعادتهم الشك في استدامة الدين العام. يتلاشى التفاؤل الأولي بشأن التغيير القيادي بسرعة، وتعود مخاطر استقرار المملكة المتحدة المالية إلى الواجهة.

ECB: توقعات بتوقف "صقري"

كان انتباه السوق يوم الأربعاء موجهًا نحو اجتماع البنك المركزي الأوروبي. من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ البنك المركزي على سعر الإيداع عند 2.25٪ بعد الزيادة في يونيو. ومع ذلك، سيكون الإشارة الرئيسية من رئيسة البنك المركزي كريستين لاغارد هي العنصر الرئيسي. يتوقع الأسواق أن تبقي الباب مفتوحًا لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر نظرًا للمخاطر التضخمية المستمرة، خاصةً في ظل ارتفاع أسعار الطاقة بسبب التوترات الجيوسياسية.

العامل الجيوسياسي. استئناف العنف بين الولايات المتحدة وإيران وتهديدات حجب المضائق تدفع أسعار النفط للارتفاع، مع إحياء مخاوف التضخم العالمي. هذا يضع ضغطًا إضافيًا على الجنيه الإسترليني، حيث تعتبر المملكة المتحدة مستوردة صافية للطاقة، لكنه أيضًا يدعم توقعات تشديد سياسة البنك المركزي الأوروبي، مما يدعم اليورو.

تحليل فني موجز

من الناحية الفنية، ومع التداول فوق مستوى الدعم الهام على المدى القصير 0.8515 (200 EMA على الرسم البياني بالساعة)، يحتفظ زوج العملات الاوروبي/الجنيه الاسترليني بتوجه صعودي على المدى القصير. على الرسم البياني بالاربع ساعات، يتجه السعر نحو منطقة المقاومة التالية التي تتراوح بين 0.8551-0.8587 (144 و200 فترة EMA). في الوقت نفسه، على الرغم من الاصلاح الملاحظ منذ بداية العام، يظل الاتجاه العام للزوج صاعدًا.

مستوى الدعم الاستراتيجي عند 0.8477 (144 EMA على الرسم البياني الشهري) تماسك، مما قدم الدعم اللازم للسعر.

الآن، من أجل أن يستأنف الزوج اتجاهه الصاعد على المدى الطويل والمتوسط، يحتاج إلى التغلب على مستويات المقاومة الرئيسية عند 0.8598 (200 EMA على الرسم البياني الأسبوعي)، 0.8635 (200 EMA على الرسم البياني اليومي، 50 EMA على الرسم البياني الأسبوعي)، والاستمرار في الارتفاع.

• مؤشر القوة النسبية RSI (14) على الرسم البياني للأربع ساعات حوالي 60-62، مما يشير إلى زخم صاعد.
• OsMA و Stochastic على الرسم البياني للأربع ساعات يوصيان أيضًا بالمراكز الطويلة.

أقرب مستوى مقاومة يقع عند 0.8551 و 0.8568. قد يفتح اختراق فوقها بتأكيد من المؤشرات الطريق إلى 0.8587 (50 EMA على الرسم البياني اليومي) و 0.8600، تليها منطقة 0.8635-0.8700. أما أقرب مستوى دعم فهو عند 0.8515 (مستوى مهم و 200 EMA على الرسم البياني لساعة واحدة)، 0.8500، و 0.8477. اختراق مع تأكيد من المؤشرات أسفلها قد يفتح الطريق لإعادة اختبار القيعان السنوية.

أحداث مهمة للمتابعة

التاريخ	الحدث	التوقع / التوقع	التأثير المتوقع على زوج العملات EUR/GBP
23 يوليو	اجتماع البنك المركزي الأوروبي	توقع الحفاظ على معدل الفائدة عند 2.25%	الإشارة "هوكيش" = صعودي؛ "دوفيش" = ضغط انخفاضي
23 يوليو	مؤتمر صحفي مع كريستين لاغارد	—	عامل رئيسي لليورو
31 يوليو	مؤشر ثقة المستهلكين في منطقة اليورو (يوليو)	توقع: -16.8	بيانات قوية = دعم لليورو
طوال الأسبوع	تطورات في الوضع الجيوسياسي	—	تصاعد = دعم لليورو؛ تخفيف التصعيد = دعم للجنيه الاسترليني

الاستنتاج والتوصيات للمستثمر

تتواجه زوج العملات EUR/GBP في مرحلة حاسمة، حيث زخم الصعود من توقعات بإشارة هوكيش من البنك المركزي الأوروبي ومخاطر مالية في المملكة المتحدة يواجه ضغطًا هابطًا من بيانات اقتصادية ضعيفة وعدم اليقين الجيوسياسي. تظل المستويات الرئيسية لـ 0.8515 و 0.8568 حرجة للديناميات القصيرة المدى. هذا الأسبوع، ستكون تركيز السوق على اجتماع البنك المركزي الأوروبي والتطورات في الوضع الجيوسياسي التي قد توفر إشارات جديدة للحركة اللاحقة.للتجار قصيري المدى: أعطوا الأولوية للمراكز الطويلة عند اختراق 0.8550 مع أهداف عند 0.8568 و 0.8600-0.8650. انظروا إلى المراكز القصيرة فقط إذا كان هناك اختراق أسفل 0.8515 مؤكد بواسطة العوامل الأساسية.للمستثمرين وسطى المدى: خذوا موقف الانتظار حتى توضح الوضعية الجيوسياسية ونتائج اجتماع البنك المركزي. يمكن استخدام تصحيح إلى 0.8480-0.8440 كفرصة لدخول مراكز طويلة إذا ظل البنك المركزي على موقف هوكيش واستمرت المخاطر المالية في المملكة المتحدة.إدارة المخاطر: كونوا حذرين بسبب التقلبات العالية المرتبطة بقرارات البنوك المركزية والأحداث الجيوسياسية. التزموا بوقف الخسائر بدقة وراقبوا التطورات في الشرق الأوسط بالإضافة إلى تعليقات ممثلي البنك المركزي الأوروبي والبنك الإنجليزي.