بالعودة إلى اجتماع الـ FOMC، يمكنني القول إن مستوى عدم اليقين يتعلق بالاقتصاد الأميركي وحده. فالوضع في الشرق الأوسط واضح نسبيًا في الوقت الحالي. يبقى السؤال الكبير هو كيف سيتفاعل الاقتصاد الأميركي بعد شهر الصدمة الأول. أذكّر بأن التضخم قفز من 2.4% إلى 3.3% في مارس، وأن نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بلغ 2%، وسوق العمل أظهر مؤشرات على انحسار التراجع، لكنه لا يزال بعيدًا عن التعافي الكامل. ومع ذلك، حدّد الاحتياطي الفدرالي أولوياته بوضوح خلال اجتماع مارس – كبح التضخم هو الأولوية القصوى. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين وحده بما يقرب من 1% في مارس.

ومن المهم أيضًا الإشارة إلى أن Jerome Powell يعتزم البقاء في لجنة الـ FOMC بعد انتهاء ولايته كرئيس. فالتشريعات تسمح له بذلك على الأقل حتى يناير 2028. وهكذا تتحقق أكثر كوابيس Donald Trump رعبًا. أذكّر بأن وزارة العدل الأميركية أغلقت الأسبوع الماضي فقط تحقيقها مع Powell بشأن الإنفاق الزائد المرتبط بإعادة إعمار مباني الاحتياطي الفدرالي. ونتيجة لذلك، فشل الرئيس الأميركي في إزاحة رئيس الاحتياطي الفدرالي، الذي يلتزم بقوة بولايتَي البنك المركزي الأساسيتين ولا يرغب في اتباع توجيهات البيت الأبيض بشكل أعمى.

Donald Trump يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة لرؤية معدلات نمو تاريخية في الاقتصاد الأميركي. في المقابل، حافظ Powell ومعظم أعضاء الـ FOMC على نهج متزن يستهدف تحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار. الآن سيصبح Kevin Warsh الرئيس الجديد للبنك المركزي، لكن فعليًا سيظل Powell هو الرئيس. قد تكون هذه عبارة جريئة، إلا أن تأثير Powell في أعضاء الـ FOMC سيبقى كبيرًا. وببساطة، سيتولى Powell مراقبة مدى التزام بقية الأعضاء بتنفيذ ولايتهم بعد مغادرته.

استنادًا إلى كل ما سبق، لا ينبغي توقّع أي خفض في سعر الفائدة في عام 2026. هذه أنباء إيجابية لصالح الدولار الأمريكي، لكن أود أن أذكّركم بسرعة بأنه وفقًا لأداة CME FedWatch، لم يكن السوق يتوقع أي جولات من التيسير النقدي حتى قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أبريل. الآن، تحوّل ميزان التوقعات قليلًا نحو التشديد، وإن كان ذلك بشكل طفيف جدًا. ومع ذلك، فإن فكرة أن «الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع الفائدة مرة واحدة قبل نهاية العام» تظل عامل نمو ضعيفًا جدًا بالنسبة للعملة الأمريكية. ونتيجة لذلك، كان رد فعل السوق محدودًا للغاية على نتائج اجتماع FOMC.

النموذج الموجي لزوج EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال ضمن مقطع صاعد من الاتجاه (الصورة السفلية)، وفي الأجل القصير تتحرك ضمن بنية تصحيحية. يبدو أن البنية الموجية التصحيحية قد اكتملت، وقد تتحول إلى شكل أكثر تعقيدًا وامتدادًا فقط إذا تحسّن الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط. بخلاف ذلك، قد يبدأ من المستويات الحالية تشكّل مجموعة موجية هابطة جديدة. لقد شاهدنا الموجة التصحيحية بالفعل؛ أما التطورات اللاحقة فستعتمد على مدى إيمان السوق بنتيجة إيجابية للمفاوضات.

النموذج الموجي لزوج GBP/USD:

أصبح النموذج الموجي لزوج GBP/USD مع مرور الوقت أوضح، كما توقعت سابقًا. نرى الآن على الرسوم البيانية بنية صاعدة ثلاثية الموجات واضحة، قد تكون قد اكتملت بالفعل. وإذا كان الأمر كذلك، فيمكننا توقع تشكّل موجة هابطة واحدة على الأقل (من المرجح أن تكون الموجة d). قد يتخذ المقطع الصاعد من الاتجاه شكلًا خماسي الموجات، لكن لكي يحدث ذلك، يجب أن يخمد الصراع في الشرق الأوسط بدلًا من أن يتجدد. لذلك، يبقى السيناريو الأساسي للأيام المقبلة هو الهبوط باتجاه مستوى 34 أو أدنى قليلًا. ومرة أخرى، سيعتمد كل شيء على العوامل الجيوسياسية.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيير.
2. إذا لم يتوفر قدر كافٍ من الثقة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أن توجد يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه الحركة. تذكّروا دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية Stop Loss.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.