نمط الموجات على الرسم البياني لمدة 4 ساعات لزوج EUR/USD بات يبدو أقل جاذبية، لكنه لا يثير أي تساؤلات حتى الآن. ما زال الحديث بعيدًا عن إلغاء القسم الصاعد من الاتجاه الذي بدأ في يناير من العام الماضي؛ إذ يجري فقط تعديل البنية الداخلية للموجات بين الحين والآخر. في رأيي، أنهى الزوج تكوين الموجة العالمية 4 (الرسم البياني السفلي). وإذا صح هذا الافتراض، فإن تكوين الموجة 5 جارٍ حاليًا، وقد تتحول إلى موجة ممتدة بشكل ملحوظ، مع أهداف قد تمتد حتى مستوى 1.25.

البنية الداخلية للموجة 5 المفترضة ليست واضحة تمامًا (الرسم البياني العلوي). لا يمكن اعتبار مجموعة الموجات الصاعدة موجة دافعة بسبب قوة الموجات التصحيحية فيها. لذلك يتم تفسيرها في الوقت الحالي على أنها a-b-c-d-e. ومع ذلك، إذا أصبحت الموجة 5 ممتدة، فإن بنيتها الداخلية ستكون معقدة هي الأخرى. أتوقع استئناف ارتفاع زوج EUR/USD، كما أن البنية التصحيحية a-b-c-d-e تبدو مكتملة إلى حد بعيد بالفعل. للأسف، قد تمتد أكثر بسبب الصراع في الشرق الأوسط.

تراجع زوج EUR/USD بمقدار 50 نقطة أساس فقط يوم الاثنين مقارنة بإغلاق الأسبوع الماضي. خمسون نقطة في ظل الظروف الحالية تُعد حركة محدودة للغاية؛ وعلى العملة الأوروبية أن تعتبر نفسها محظوظة لأنها تكبّدت خسائر طفيفة نسبيًا. أزمة الطاقة تكتسب زخمًا وتواصل الضغط على العملة الأوروبية. والمشكلة، للأسف، لا تقتصر على النفط أو الغاز الطبيعي المسال LNG. لماذا إذن تتفاعل العملة الأوروبية بهذه الحساسية الشديدة؟

أولًا، يجب الإشارة إلى أن الانخفاض لا يقتصر على اليورو وحده. فعلى سبيل المثال، يتراجع الجنيه الإسترليني بوتيرة مماثلة. وهذا يعني أن السوق لا يخشى بالدرجة الأولى أزمة الطاقة، ولا تباطؤ الاقتصاد، ولا ارتفاع التضخم، بل يخشى المخاطر ويفرّ منها. لا شك أن منطقة اليورو شديدة الهشاشة أمام أي تغييرات في سوق الطاقة. ومع ذلك، فإن خام Brent ارتفع فعليًا بأقل من 30 دولارًا خلال الأسبوع الماضي. وهذا لا يزال ارتفاعًا كبيرًا، لكننا لا نتحدث بعد عن تضاعف أو تضاعف ثلاثي للأسعار، وهو ما يمكن أن يكون مدمرًا بحق للاقتصاد الأوروبي.

ليس الشرق الأوسط أو إيران وحدهما من يزودان السوق العالمية بالنفط؛ إذ يمكن شراؤه من مناطق أخرى في العالم أيضًا. قد تكون الأسعار أعلى، لكن دفع المزيد لا يعني بالضرورة حُكمًا بالإعدام على الاقتصاد. في رأيي، لا يشعر المستثمرون بقلق مفرط من تباطؤ الاقتصاد الأوروبي أو شلله التام أو ما شابه ذلك. بل إن صعود العملة الأميركية يعود إلى ازدياد الطلب عليها في ظل الوضع الجيوسياسي الحاد في الشرق الأوسط. وإذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن التصعيد الإضافي للصراع فقط هو ما يمكن أن يدفع إلى مزيد من عمليات شراء الدولار. وللأسف، لا تزال بوادر خفض التصعيد غائبة حتى الآن.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أخلص إلى أن الزوج ما يزال يواصل تشكيل مقطع اتجاه صاعد. تظل سياسات Donald Trump والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي من العوامل المهمة وراء التراجع طويل الأجل للعملة الأمريكية. يمكن أن تمتد أهداف مقطع الاتجاه الحالي حتى المستوى 25. في الوقت الحالي، أرى أن الزوج ما يزال داخل الموجة العالمية 5، لذلك أتوقع استمرار ارتفاع الأسعار خلال النصف الأول من عام 2026. قد تكتمل بنية التصحيح a-b-c-d-e في أي لحظة، إذ إنها تبدو بالفعل مقنعة. أعتقد أنه من المناسب الآن البحث عن مناطق ومستويات لفتح صفقات شراء جديدة، بأهداف قرب 1.2195 و1.2367، والتي تتوافق مع مستويات فيبوناتشي 161.8% و200.0%.

وعلى إطار زمني أصغر، يظهر مقطع الاتجاه الصاعد بالكامل. بنية الموجة ليست من الأنماط الكلاسيكية تمامًا، نظرًا لاختلاف أحجام الموجات التصحيحية. فعلى سبيل المثال، الموجة الكبرى 2 أصغر من الموجة الداخلية 2 ضمن الموجة 3. ومع ذلك، فإن مثل هذا الأمر يحدث أحيانًا. أذكّر بأن الأفضل هو تحديد البنى الواضحة على الرسوم البيانية، بدلًا من ربط التحليل بدقة بكل موجة على حدة. في الوقت الحالي، لا تثير البنية الموجية الصاعدة أي شكوك.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون بنى الموجات بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتغير.
2. إذا لم يكن هناك يقين بشأن ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول فيه.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه الحركة. لا تنسَ أوامر الحماية Stop Loss.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.