في نهاية الأسبوع، حاول الين الياباني الحفاظ على موقفه الصعودي، لكن جني الأرباح قبل عطلة نهاية الأسبوع أدى إلى ارتفاع طفيف في زوج USD/JPY. ومع ذلك، تشير التقارير الصادرة هذا الأسبوع عن وزارة الشؤون الداخلية اليابانية إلى أن إنفاق الأسر في أكتوبر 2025 انخفض بنسبة 2.9% على أساس سنوي. جاءت هذه النتيجة أقل من توقعات السوق بزيادة قدرها 1.0% وعوضت تمامًا النمو بنسبة 1.8% من الشهر السابق. كان هذا أول انخفاض منذ أبريل وأسرع تراجع منذ يناير 2024، مما أثار مخاوف جديدة بشأن التنمية الاقتصادية.

على الرغم من ذلك، حاول الين الياباني الحفاظ على موقفه في زوج USD/JPY، مدعومًا بخطوات محتملة إضافية نحو تشديد السياسة النقدية من قبل بنك اليابان. وأشار محافظ البنك كازو أويدا إلى أن القرار برفع سعر الفائدة الرئيسي سيتم تقييمه بناءً على جميع "الإيجابيات" و"السلبيات" في الاجتماع المقبل في 18-19 ديسمبر. تُعتبر هذه التعليقات بمثابة تحضير واضح لتشديد السياسة النقدية لتعزيز الين.

بالإضافة إلى ذلك، كان خطة الإنفاق الكبيرة لرئيس الوزراء ساناي تاكيشي، الممولة من خلال إصدار سندات جديدة، عاملًا رئيسيًا في الارتفاع الكبير الأخير في عوائد السندات الحكومية خلال الشهر الماضي. على وجه التحديد، وصلت عوائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2007، بينما وصلت السندات لأجل 20 عامًا إلى مستويات لم تُشاهد منذ أواخر التسعينيات.

علاوة على ذلك، وصلت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 30 عامًا إلى مستوى قياسي، مما أدى إلى تضييق الفارق في أسعار الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى. يزيد هذا من خطر العمليات المضاربية ويدعم بشكل إضافي تعزيز الين. ومع ذلك، فإن ارتفاع عوائد السندات يصاحبه زيادة في تكاليف الاقتراض، مما يثير مخاوف بشأن ميزانية الحكومة ويحد من نمو العملة الوطنية.

أما بالنسبة للدولار الأمريكي، فقد أظهر في نهاية الأسبوع تعافيًا معتدلًا بعد ستة أسابيع من التراجع، مدعومًا بتقريرين إيجابيين عن سوق العمل. أفادت شركة Challenger, Gray & Christmas أن التخفيضات المخطط لها في الوظائف في نوفمبر انخفضت بنسبة 53% إلى 71,321، مقارنة بـ 153,074 في الشهر السابق، وهو أعلى رقم لشهر أكتوبر منذ عام 2003. بالإضافة إلى ذلك، أفادت وزارة العمل الأمريكية بانخفاض في طلبات إعانة البطالة بمقدار 27,000 إلى 191,000 للأسبوع المنتهي في 29 نوفمبر. يمثل هذا الرقم أدنى مستوى لأكثر من ثلاث سنوات، مما يخفف من المخاوف بشأن تدهور حاد في سوق العمل ويحفز الإغلاق الجزئي للمراكز القصيرة على الدولار.

على الرغم من هذه التقارير المتفائلة، يكافح الدولار للحفاظ على الارتفاع وسط تزايد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه المقبل. هذا يحد من إمكانيات تعزيز إضافي لزوج USD/JPY.

التحليل الفني

من منظور فني، فإن الإخفاقات الأخيرة في تجاوز المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة تفضل الدببة. ومع ذلك، حاول الزوج يوم الجمعة كسر المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة لكنه توقف قبل الوصول إليه بقليل. المؤشرات على هذا الرسم البياني إيجابية. لذلك، قد يجد أي تراجع إضافي خلال اليوم دعمًا بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 ساعة، قبل المستوى الدائري عند 155.00. من ناحية أخرى، سيواجه أي محاولة للتعافي الكبير حاجزًا قويًا حول 155.40 أو المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة. سيؤدي تعزيز طويل الأمد فوق هذا المستوى إلى إغلاق المراكز القصيرة، مما يسمح لزوج USD/JPY بالوصول إلى المستوى الدائري 156.00 وما فوق. بالإضافة إلى ذلك، من الجدير بالذكر أن المؤشرات على الرسم البياني اليومي إيجابية أيضًا.